【財報拆解】家樂福棄守台灣後，如何在歐洲、南美轉型成混血式零售？

法商家樂福在今年（2022）七月重磅退出台灣市場，原本就持有台灣家樂福的統一集團，以約合 290 億新台幣的價格買下剩餘的 60% 股權，正式宣告放棄法商家樂福集團在亞洲市場的耕耘。從家樂福總部的眼中，到底為什麼要退出台灣？歐陸起家的零售集團下一步佈局又會是什麼？

整併超市、發展電商後佔比仍小，台灣分部在集團內地位尷尬

根據財報，家樂福去年在台灣營收總計是26億歐元，折合近800億新台幣，從台灣本土市場來看其實不小，但對整個法商家樂福集團來說，實在是一個很尷尬的數字；向外比，家樂福即使已在台耕耘多年，營收仍輸給店數只有14間的美商好市多，以及台灣超市龍頭全聯；向內看，台灣分部營收僅占全球收入不到4%，即使在2020年底大動作併購了頂好超市，營收數字相對集團可說仍是不痛不癢。

家樂福在2020年6月宣布收購台灣199間頂好超市及25間的Jason's超市，在同年年底完成股權轉讓。收購後將原頂好超市更名為家樂福超市，高檔超市品牌Jason's也在今年更名為Mia C'bon。台灣家樂福2021整年的營業額比起去年增加了4.09億歐元，新台幣約125億元的收入；在2021家樂福年報公布後，可以一窺頂好和Jason's超市在台營收，很可能是有百億台幣的等級。

何況2022前半年開出的營收數字，營收相較上一季，全公司就只有台灣部門的營收是下降的；總部提到台灣疫情影響業績，收掉了一些店，加上Q1基期也較高，種種因素更打擊總部對台灣部門的信心，合理推測集團早就開始有轉賣的計畫，向市場放出求售的訊息，最終促成這次統一的收購。

在大型量販店有好市多，超市有全聯夾攻的情況下，家樂福的出售確實不太意外。統一買下家樂福之後，法商總公司會在2022年第三季將台灣部門列入待出售停業單位，待公平會同意後，預計在2023年完成股權交割，正式將台灣部門轉讓給統一。屆時統一將如何運用其在台連鎖便利店之王的優勢，帶給台灣家樂福新的氣象，就要看統一集團的努力了。

零售巨人的轉型：效仿亞洲，在歐廣開便利店店型

法國及歐洲是家樂福總部所在，也是主要戰場。大本營法國去年的總營收是393億歐元，占全年營收812億歐元的48.4%，將近一半的業績貢獻都來自法國。而在法國以外的歐洲地區，營業額也是占了約三成的收入，尤其西班牙、義大利及比利時都是家樂福集團非常重要的版圖，在這些國家的收入都超過10億歐元。

家樂福在歐洲地區的主要成長動能，來自於廣設便利店店型的集團政策。目前，家樂福主要將其旗下店型分為幾種，其中最常見的三種是大型量販店（Hypermarkets），超級市場（Supermarkets）及便利店（Convenience）。量販店是占地最大的店型，總部認定在2,400平方公尺以上（726坪）以上的店型，主力任務是供應食物以外的產品。超級市場的規模則是在量販店之下，占地在1,000平方公尺（約302坪）以上，主力供應生鮮食品與在地食材。

便利店店型則是彈性最大的店型，也是家樂福近期的成長動能來源。近似於便利商店的經營模式，24小時營業，提供最貼近顧客的產品；因為店數多，家樂福也可以根據附近居民需要，調整產品組合，來獲取最大的營業效率。

觀察從2021年全年的店數變化，就可以知道家樂福的布局。從2021年第一季開始，便利店店型持續上漲，在一年半內多開了378家；超級市場雖然增加最多，但總數增加的458家裡有386家是來自巴西的收購案，實質上只增開了72家；而最大型的量販店卻不增反減，2021初至今淨減少了105家店。

由於歐洲並不像台灣，走幾步就有超商，日常生活所需幾乎都可以在店內搞定，24小時經營的便利商店在歐洲並不普及。家樂福或許是從台灣、甚至亞洲市場學習到廣開便利店的經驗，執行長也設下了廣開便利店的經營方針。不過在法國，量販店還是有最高的營收占比，占了一半的收入；便利店在2021只占法國地區營收16.4%，不過營收逐季呈現上升趨勢，2022上半年占比來到17.5%，依照這樣的漲勢，便利店店種看起來還有極大的成長空間。

集團全新成長動能：中南美洲市場大，機會多

中南美洲則是家樂福目前最大的成長動能所在。從上方分區營收可以看出，中南美洲的營收是成長最大的，也是最穩定爬升的。2021第一季至今一年半以來，就成長了六成多的業績，如此強勁的表現，可見得集團決定從亞洲市場撤退的主因。

集團目前主要在巴西和阿根廷進行耕耘，尤其巴西 2021 年的 GDP 是台灣的兩倍以上，排名全球第12，家樂福 2021 年在巴西營收甚至僅次於法國，總額達127.5億歐元，是集團榜上收入第二名的國家。

家樂福集團2021年6月公布的巴西第三大零售商Grupo BIG的收購案，家樂福以11億歐元，折合新台幣約335億買下旗下所有商店，在今年第二季已經完成交易。營收也已經反映在財報上，與上季相比成長19.4%。營收有長足進步，也讓集團更有信心經營中南美洲事業。

相對集團很早就進入巴西，阿根廷是個還待開發的市場。其市場規模及營收占比雖然不如巴西，但成長率卻是十分驚人。原本就有很好的成長動能，2022第二季營收成長更來到了前所未有的71.2%。

財報中雖並未敘明阿根廷的成長原因，但當地零售市場競爭應該較小；且家樂福有了巴西的成功經驗，加上阿根廷屬於西語系國家，現任主管 Pablo Lorenzo 也是西班牙家樂福出身，能從歐洲直接派駐熟悉該地語言的主管，更好銜接市場業務、與總部接軌。

雖然中南美洲市場看似還在開發中，但也沒讓家樂福失血，觀察集團在中南美洲地區的經常性收益（毛利扣除管銷費用和折舊攤銷費用，接近淨利）都是維持正值，今年上半年更是達到4.44億歐元，強佔集團一半的淨利，是名符其實的金雞母。

電子商務已成混血式零售的兵家必爭之地

作為零售業者，線上的電子商務可說是不可避免的戰場，家樂福也不落人後。從法雅客轉戰家樂福執行長、別號零售金童的邦帕德（Alexandre Bompard），在2017年上任後就提出許多發展目標，其中最重要的策略，就是在2026年，集團電商的營業額要達到100億歐元。

為增加電商營業額，家樂福宣布與外送業者UberEat與法國當地品牌Cajoo合作，推出「Carrefour Sprint」的服務，目標將生鮮及食品快速送到客人手上。另外也將新增8個物流倉庫，宣示發展電商的決心。

家樂福2021年在法國地區的電商成長不俗，比去年營業額成長了80%左右，不過2021整體電商營業額來到33億歐元，相較新冠疫情剛開始流行的2020年僅成長12%，五年後能否達成100億大關，在中南美洲的電商布局相當關鍵。如何在歐洲以外的地盤整合商品、物流與平台，是家樂福的一大考驗。

撤離競爭白熱化的亞洲，學經驗轉戰待開發的中南美洲舒適圈

如同其他的歐洲企業，家樂福的財報也揭露許多有關環境及永續發展的資訊。例如降低碳排放，減少包裝及廚餘的產生；另外也更鼓勵有機農作、增進動物福祉，今年也新訂了職場性別平等的目標，每項目標都有明確的紀錄及評分標準，可供民眾及投資人參考。

此外，集團也推動食物轉型計畫，致力於改善消費者健康議題。公司甚至在2018年成立食品諮詢委員會這個部門來推動食品轉型，例如確保家樂福自有品牌100%使用有機食材，支持在地小農，拒絕使用基改食材及提供更多蔬食食品等，顯示家樂福在企業社會責任投入的努力。

集團在2021年另一項重大財務決策則是宣布買回庫藏股。家樂福在2021年五月宣布將買回最多7.5億歐元的自家股票，並預計將其註銷，意味著將縮小股本規模。執行長表示此舉是對公司的發展有信心，並會在2022年年底完成交易，不過也有可能是集團運用手上的自由現金流，來推升股價的一項作為。

繼2006年退出韓國市場，2010年出走日本，到2019年撤離中國，家樂福斷捨離台灣及亞洲市場的意圖或許早已昭然若揭，相對歐洲與中南美洲市場，台灣的營業額也實在占比太小，對遠在法國的總部來說「可割可棄」。不過集團也不是空手而回，電商與外送的發展或許也有借鏡到台灣的市場經驗，在地的便利店展店模式成為家樂福在歐洲的新成長動能。

別離台灣後，家樂福在歐洲最重要目標就是持續發展數位化及電商服務，零售金童的目標遠大，五年後的電商營業額能否達標百億歐元，還有很大的努力空間；家樂福也已有歐洲以外的新戰場：巴西和阿根廷已經是新的金雞母，與集團所處相同語系的中南美洲，擁有非常多相似文化的待開發市場，集團向外發展的下一步，看來還是前景可期。

責任編輯：錢玉紘

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